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中企接盘 解构欧司朗的“弃子”棋局

浏览587次 时间:2018年08月07日 12:21
近日,德国欧司朗(OSRAM)公布今年第三季财报,报告期内,第三季共实现营收14.29亿欧元(折合人民币约97.79亿元),同比增长7.1%;净利达6910万欧元(折合人民币约4.73亿元),上年同期为1200万欧元,同比增长475.8%。
同时,2015财年全年(2014年10月-2015年9月)实现营收55.74亿欧元(折合人民币约381.45亿元),同比增8.4%;净利达1.71亿欧元(折合人民币约11.72亿元),同比下降11.2%。
“为适应快速变化的市场,公司不断进行业务调整,系统地实施重组,2015年财年的业绩增长表明欧司朗已经成功地推动重组,公司目前主要着眼于增长。”欧司朗首席执行官OlafBerlien表示。
而Berlien口中的重组及新业务的增长,不外乎欧司朗正逐步执行其分拆渠道业务的计划,去除利润不高的传统灯具照明,着手更具现代优势的LED组件及专业照明,对于现阶段欧司朗而言,已然弓在弦上,就剩拉动它的最后一个“决议”。
7.2亿欧元的“诱惑”
据高工LED从多方了解,早于一年以前,欧司朗初步考虑出售灯具事业部之时,首席执行官OlafBerlien曾做过预测,其心理价位至少要达到1亿欧元,当时欧洲各银行家们普遍预计出售价格将达到3-4亿欧元。
而去年恰逢欧司朗年销售额呈现下降状态,全年约在20亿欧元左右,相较于目前全新2015财年近60亿的销售数据,的确存有不小差距。
而根据本月中国投资银行对于欧司朗灯具事业部的最新预估报告,初步评定包括CLB(传统照明及镇流器)、LL&S(LED灯及系统)两个传统业务的总值估价在7.2亿欧元的价位。
的确,此项价格相较于OlafBerlien最初打算出售其灯具事业部的心理预期,已是水涨长高。
“但其实这笔商业交易的价值要比收购Lumileds来得低,其原因主要在于欧司朗所出售的灯具事业部与Lumileds性质不同。”业内某资深人士告诉记者。
“Lumileds首先分拆为独立的部门,涵括led芯片、封装和元件等在内的上游市场的LED产品,也代表着诸多国内厂商还在苦追的LED专利和其他技术知识的承接在内,而对照起来,欧司朗出售的灯具事业是整个产业的终端产品,并且以市场而言,只是国内厂商已快速追上欧美企业的灯具部分。”该人士提到。
品牌授权
但在近日这一切似乎又有了转机,据德国慕尼黑方面的消息,OlafBerlien或许将考虑附带上OSRAM(欧司朗)与Sylvania(喜万年)的品牌授权,但是设置一个使用期限。
“我们所欲出售的灯具事业部,将覆盖约150个国家的庞大销售渠道,但其中,对于大多数人而言,最有吸引力的还是知名品牌OSRAM及Sylvania的授权,因此我或许将考虑一个不同年数的品牌授权,或许是10年期限,但一切仍取决于最终谈判结果。”Berlien似乎仍卖了一个关子。
“但我认为,为我们的传统灯泡业务寻找到更合适的主人,是比追求更高的出售价格更具意义的事情。相较而言,我们欧司朗公司寻求的不是最好的价格,而是在给自己的孩子寻找最好的父母。”Berlien比喻道。
其实,随着目前国内厂商日渐激烈的价格战,灯具价格也是直直下跌,而欧司朗的CLB传统照明事业营收2014财年衰退15%,仅19.6亿欧元(折合人民币约133.94亿元),而从最新2015财年数据显示,光源产品部门的营收也仅实现20亿欧元,同比仅略增0.7%。
因此,现实情况下,加上OSRAM等品牌的授权期限,或许更有利买卖双方交易的进行,而同时,也更符合欧司朗其一手创立的传统灯具事业部,在脱离大家庭后,成长得更好的初衷。
中企接盘
而目前,欧司朗已经开始着力出售灯具事业部之后的产业布局,据最新消息,欧司朗命名为“钻石”的计划已在逐步进行当中。
这其中,近期开展的是,欧司朗将在马来西亚居林兴建新的LED芯片工厂,初期投入将在3.7亿欧元,建成后,马来西亚新工厂将成为全球最大且最新的6英寸LED芯片生产基地。并且此项目还有后期投入预增,欧司朗官方公布预计到2020年总投资额还将达至10亿欧元左右。
“此项市场的平均年增长率将达到7.5%,到2020年,将为公司带来最大的潜力。并且得益于规模经济和协同效应,此项目的实施还将降低欧司朗在汽车照明等市场活动和移动设备等应用中的成本,尽管目前欧司朗在这些领域已有强劲的表现。”OlafBerlien提到。
并且,“钻石”计划还包括若干战略措施:例如,欧司朗作为目前世界上唯一一家提供可量产的车头灯用激光模块的公司,将在汽车照明领域持续发力,着重开展的是另一前沿技术--有机发光二极管(OLED),此项技术也即将推广以广泛用于车辆尾灯。根据欧司朗的预期,汽车领域的激光器和OLED应用总额在2025年将达到11亿欧元左右。
如此背景之下,在已做好后期的产业布局后,当前欧司朗灯具事业部只在等手接盘,带着近二十亿欧元销售额的欧司朗灯具事业部,这口蛋糕将被谁吞下?
“一个中国买家正热衷于收购它的品牌和分销渠道,或许将成为最终的买家。”根据德国新闻OlafBerlien的最新明确表态,国企已具有极大的可能性。
此前,木林森国内营销总经理周立宏曾以苏德战争为例论述了规模优势的重要性,而欧司朗这块必然承加庞大规模优势的巨型蛋糕,是被木林森(002745.SZ)吞掉吗?还是此前早已加入竞购的飞乐音响(600651.SH),一切只待大幕拉开,答案揭晓……诸位还请等待些许。

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